在财政年度开始时利用可用现金（现金和投资证券）

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分析中使用的主要指标是“现金流冲击”（支持措施之前或之后）。它相当于在考虑投资、股息和支付利息费用之后，但在债务增加之前，经营活动产生的现金流。在权益不变且不包括资产处置的情况下，这种“融资前”现金流冲击因此对应于净金融债务的变化。它不应与现金流的实际变化相混淆：如果负现金流冲击伴随着至少等量的金融债务总额增加，则不会导致现金流的实际减少。事实上，对法国银行已经收到的 200,000 多份资产负债表的初步分析表明，只有四分之一的公司在 2020 年的未偿还现金有所减少（Doucenet 等人，2021 年 ；Lemaire 等人，2021 年）。

2020 年底现金流变化为负的公司可以采取三个主要手段来填补这一赤字：

调动外部融资来源（银行信贷、债券债务或发行新股等）；
处置某些资产。如果我们忽略可能的股权问题和资产处置，现金变化（融资前）可以 投资者数据 准确衡量 2020 财年末公司净债务的变化。事实上，无论这种现金冲击导致资产中可用现金的变化，还是导致未偿还金融债务总额的变化（或者最有可能是两者兼而有之），对每家公司净金融债务变化的影响都是相同的。
 
非金融公司所经历的现金流冲击非常多样化
总体层面上记录的净债务接近稳定，但个体层面上却存在巨大差异。在我们的模拟中，遭受负现金流冲击的公司其净债务总额将增加约 2000 亿欧元，而遭受正现金流冲击的公司其净债务总额将减少大致相同的数额。